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　　深圳商报·读创客户端记者 陈燕青

　　近日，小马智行美股IPO获得中国证监会的境外发行上市备案通知书。上周，中国证监会发文要求公司补充说明股东、股权架构等情况。由于目前已上市的自动驾驶公司普遍亏损，小马智行的商业化前景仍有待观察。

　　资料显示，小马智行成立于2016年，由百度前自动驾驶部门首席架构师彭军、前百度知名工程师楼天城共同创立，小马智行是国内首家在北京、广州开展全车无人自动驾驶出行服务的企业，也是国内首批在北上广深四大一线城市落地自动驾驶无人化测试的公司。

　　目前，小马智行还未公布过业绩数据。不过，从已上市的自动驾驶企业的财务数据来看，亏损是行业的普遍现象。未来小马智行能否在商业化方面取得长足的进步，仍有待观察。

　　财务数据显示，如祺出行2021年至2023年分别亏损6.85亿元、6.27亿元以及6.93亿元；知行科技2020年、2021年、2022年及2023年上半年，分别亏损5382.7万元、4.64亿元、3.42亿元、9974.8万元。

　　除了发展自身业务，小马智行也通过投资拓展产业链上下游。在2022年的如祺出行A轮融资中，小马智行作为跟投方出现在投资机构名单里。

　　关于股东情况，证监会要求小马智行结合信托具体条款说明实际控制人所涉信托权利义务安排，包括但不限于信托的具体方式、信托管理权限、费用安排、期限及变更终止的条件、信托资产处理安排、合同签订的时间及其他特别条款、最终受益人情况、导致实际控制人在公司中拥有权益的股份变动的时间及方式等；持股5%以上主要股东涉及的全部境内主体情况等。

　　关于股权激励，证监会要求公司补充说明激励计划的合规性，包括但不限于是否设置预留权益，是否履行外汇管理等境内监管程序情况，激励对象、行权价格和行权条件的确定方式和依据，对外部人员进行激励的情况，是否涉及利益输送等情形，并说明核查依据。

　　关于股权及控制架构，证监会要求说明股权及协议控制架构设立的合规性，包括但不限于搭建及返程并购涉及的外汇管理、境外投资等监管程序情况、税费依法缴纳情况等；主要境内运营实体注册资本未完成实缴的原因及合规性。

　　作为自动驾驶赛道的头部企业，小马智行自成立以来就备受资本关注。天眼查信息显示，自成立以来，小马智行共完成了9轮融资，涉及金额超11亿美元，目前估值高达85亿美元，其背后投资机构除了包括红杉中国、IDG资本等国内知名创投机构外，还有沙特阿拉伯王国新未来城及旗下投资基金NIF等中东资本。

　　虽然小马智行已通过证监会备案，但并不意味着公司就一定能上市。去年8月，L4级自动驾驶科技公司文远知行通过了境外发行上市备案，但至今未能完成上市。

　　记者注意到，除了小马智行，今年还有多家自动驾驶公司披露上市计划。

　　今年4月，自动驾驶独角兽纵目科技向港交所主板提交上市申请；3月，自动驾驶解决方案供应商地平线向港交所递交招股书，国产智驾芯片公司黑芝麻智能再次向港交所提交上市申请。

　　自动驾驶是一个非常烧钱的行业。从业务进展来看，大部分L4级自动驾驶技术企业及车辆处于试点运营阶段，尚未实现商业化落地。此外，面对高额的研发费用，资金来源也成为不少自动驾驶企业面临的难题。